자사주 매입 (feat. 알리바바 자사주)

자사주는 기업에서 취득한 자기 주식입니다. 자사주 매입은 기업이 저평가 되어있을 때, 주가 매입을 통해 주가 안정을 이룹니다. 더불어 지배주주의 경영권 확대를 위해서도 이용합니다. 이는 주식 시장에서는 호재로 작용합니다.

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자사주와 자사주 매입(취득)

자사주는 기업에서 취득한 자기 주식입니다. 자사주 매입(취득)은 기업에서 취득한 자기 주식을 매수하는 것입니다. 쉽게 설명을 드리면 기업이 자신의 주식을 스스로 사는 것을 의미합니다. 자사주 매입에 대해 크게 두 가지를 확인해보겠습니다.

 

첫째, 자사주 매입 이유: 주가 안정

자사주 매입의 이유는 주가 안정에 있습니다. 주식 시장에서 자신의 기업이 지나치게 저평가되었다고 판단을 하였을 때, 자사주를 매입합니다. 이는 곧 주가의 하락은 늦추며, 주가를 부양하는 데 효과적입니다. 더불어 기업이 취득한 자사주는 오랜 기간 동안 시장에 유통이 되지 않습니다. 쉽게 한 번 매수한 자사주는 특별한 이유가 발생하지 않는 이상 매도를 하지 않습니다. 즉, 주식의 가치는 올라갑니다.

• 예를 들면, A 회사의 지배주주인 영희는 자신의 회사가 시장에서 지나치게 저평가되어 있다고 판단을 합니다. 더불어 주식의 가격이 계속해서 떨어져고 있어서 기존 주주들의 이탈도 조금씩 나타나고 있습니다. 이에 자사주 매입을 결정합니다.
• 자사주 결정이 내려진다면, 주가의 하락을 어느 정도 늦추거나 고정시킬 수 있습니다. 왜냐하면 일정한 가격에서 기업이 주식을 모두 매수를 하기 때문입니다. 더불어 한번 매수한 자사주는 오랜 기간 동안 시장에 유통이 되지 않을 것입니다. 이에 주식의 가치는 높아집니다. 이 결정을 들은 투자자들은 좋은 호재 소식에 오히려 이제는 주식을 매수를 하게 됩니다. 이에 주가가 오르는 경우도 많습니다. 

 

둘째, 자사주 매입 이유: 경영권 확대

자사주 매입 이유는 경영권 확대에 있습니다. 자사주는 주주 총회에서 의결권이 없습니다. 만약 자사주를 매입을 한다면 지배주주들의 지분 가치는 상대적으로 오르게 됩니다. 이에 지배주주들의 경영방식으로 다양한 새로운 사업을 할 수 있으며, 경영 분쟁에 있어서도 비교적 자유롭습니다. 더불어 적대적인 기업 합병에도 효과적으로 방어를 할 수 있습니다.

• 예를 들면, B 회사는 총 발행주식 수가 100개입니다. B 회사의 최대주주인 철수는 주식을 30개를 가지고 있으며, 지분율은 30%입니다. 참고로 자사주는 의결권이 없습니다.
• 만약 B회사에서 자사주를 10개를 매입하였다고 가정을 하겠습니다. 그러면 B 회사의 의결권이 있는 주식 수는 90개가 됩니다. 그중 최대주주인 철수의 주식 수는 30개로 동일합니다. 하지만 철수의 지분율에는 변화가 생겼습니다.
• 즉, 지분율이 33%로 된 것이기 때문입니다.  

	의결권 있는 주식 수	지분율
자사주 매입 전	100개	30%
자사주 매입 후	90개	33%

알리바바, 자사주 매입 확대 (약 30조 원 규모)

중국 최대 전자상거래 업체인 알리바바가 자사주 매입의 규모를 늘리겠다고 발표를 하였습니다. 즉, 자사주 매입 프로그램 규모를 늘리겠다는 이야기입니다. 알리바바는 2024년 3월까지 약 250억 달러(약 30조 원) 규모의 자사주를 매입할 계획이라고 발표하였습니다. 이는 현재 알리바바의 시가총액의 약 10%에 이르는 규모입니다.

사실 지난해 알리바바의 주가는 급락을 하면서 우향 향을 그리고 있습니다. 중국에서 중국 기업의 내부 단속을 철저히 하며 규제를 해왔기 때문입니다. 이에 알리바바는 사상 최대 규모의 과태료를 부과가 되기도 하였습니다.

이에 알리바바 측에서는 시장에서 지나치게 주가가 저평가가 되었다는 판단 하에 자사주 매입을 확대하고 있습니다. 더불어 주가 하락을 막음으로써 기존 주주들의 이탈도 방지하겠다는 전략으로 보입니다. 

알리바바 주가, 네이버 출처

 

오늘은 자사주에 대해 알아보았습니다. 자사주는 기업에서 취득한 자기 주식입니다. 자사주 매입은 기업에서 취득한 자기 주식을 매수하는 것입니다. 쉽게 자신의 주식을 스스로 사는 것을 의미합니다. 자사주의 이유는 주가 안정 및 지배주주의 지분율 확대가 있습니다. 통상 자사주 매입은 시장에서는 호재로 작용을 하기에 주식을 매매하기 전에 공부를 하셨으면 합니다. 오늘도 블로그 방문 감사합니다.